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股票市場上常常被提到的“IPO”的意思是

股票市場上常常被提到的“IPO”的意思是(A)。
A、首次公開發行,即公司第一次公募股票
B、公司第一次私募股票
C、已有股票的公司再次公募股票
D、已有股票的公司再次私募股票

股票市場上常常被提到的“IPO”的意思是首次公開發行,即公司第一次募股票

那么什么是IPO呢?IPO全稱首次公開募股,英文全稱Initial Public Offerings也稱首次公開發行股票。

其實通俗的來講,“IPO”就是沒有上市的公司,第一次上市,就稱之為IPO。

指一家企業或公司 (股份有限公司)第一次將它的股份向公眾出售(首次公開發行,指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式)。

那么IPO公司又是什么呢?通常,上市公司的股份是根據相應證監會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經紀商或做市商進行銷售。一般來說,一旦首次公開上市完成后,這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。 有限責任公司在申請IPO之前,應先變更為股份有限公司。

IPO公司上市應該具備怎樣的條件呢?

首先,從公司組織形式上看,公司分為有限責任公司和股份有限公司,只有股份公司才具備上市的基礎條件。有限責任公司想要上市就必須進行股份制改造,有限責任公司本身不具備上市的資格。

其次,從公司的經營情況看,公司開業時間在三年以上,最近三年連續盈利,原國有企業依法改建而設立的,其主要發起人為國有大中型企業的,可連續計算;

公司的生產經營范圍要合法、合規,并且符合國家的產業政策,公司在最近三年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載;公司最近3年的主營業務和董事、高級管理人員未發生重大變化。

最后,從公司的設立上看,公司的股東出資按時到位,不存在虛假出資的情況,如發起人或者股東以實物出資的,應當辦理完成財產所有權的轉移手續,即已經將出資的財產由出資人名下轉移到公司名下。公司的股權清晰,不存在權屬爭議。

從公司的股本數額上看,持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于1000人,向社會公開發行的股份達公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,其向社會公開發行股份的比例為15%以上。

IPO對于IPO公司有哪些好處呢,簡單來說是募集資金,吸引更多的投資者,提高公司的知名度以及員工的認同感,增強流通性,有利完善企業制度,方便管理。

IPO新規則的解讀

關于IPO規則的調整,如果單純解讀為在企業上市標準方面取消了同業競爭、關聯交易、獨立性、募集資金監管等核心問題,那么未免太武斷和業余。個人認為,如何不偏不倚地理解好規則的變化,至少要堅持以下的思路:

1、獨立性等這些問題對于企業生產經營和合規運行的影響或者傷害大家都是了解的,也正是因為大家知道其危害,所以這些年來中介機構在解決企業上市問題時都會重點調查并解決這些問題。這些年我們已經對這些問題有了足夠的認識,并且已經有了成熟有效的結果思路和手段,一般情況下也不會再犯錯。(最近幾年否決意見中獨立性問題比例以及非常小了,從2007年的三分之一到現在的不到10%,具體可以查閱小兵早期的審核意見總結)。所以,現在監管機構不再強調這些問題不再進行直接的監管而是由中介機構自己判斷,但是這不代表獨立性問題不再是企業上市的前提條件。

2、規則改變之下,如何判斷和對待獨立性等問題,那么至少要堅持這樣的思路:如果這些問題對于企業的生產經營和規范運作有著重大不利的影響,那么也需要解決之后上市。如果這些問題對公司的影響有限且短期內解決不現實或者成本太高,那么可以充分披露影響并說明未來對該問題的解決規劃,也不是不解決了。

3、監管機構取消相關規則對于企業上市實質條件的明確要求而要求強調信息披露,主要還是為了實現審核責任前置,強調保薦機構對于某些問題的判斷和核查,監管機構不再為此背書和負責。規則變革之下,中介機構對于這些問題的判斷要更加審慎,對于風險的控制也要更加明確具體。

4、關于IPO規則的變化,不是巨變也不是顛覆,更不是企業上市的重大福音,不過是審核理念變化以及注冊制影子下的一種必然的修正。有重大獨立性缺陷的企業還是不能上市,對募集資金監管不到位的仍舊會受處罰。小兵一直在講,新三板可能是注冊制創新的試驗田,如果大家對新三板審核的某些規則理解比較深刻,倒也不難理解這些改變。

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